Le capital-investissement domine le paysage de l’investissement en Afrique depuis des décennies, popularisé par d’énormes transactions de capital-risque (VC) dans le secteur technologique en constante expansion du continent. Mais parallèlement au capital-investissement, la dette privée commence à émerger comme une classe d’actifs alternative qui a un potentiel de croissance énorme sur le continent, la dette privée – autrement connue sous le nom de crédit privé ou de capital privé – est une forme de prêt non bancaire où les fonds fournissent des prêts aux entreprises avec des conditions de remboursement fixes et des intérêts facturés. Il est similaire aux types de prêts accordés par les banques, sauf que le capital est fourni par des investisseurs institutionnels et commerciaux.
L’Association africaine du capital-investissement et du capital-risque (AVCA) a constaté l’année dernière que la valeur totale des transactions de capital privé avait atteint un niveau record de 7,4 milliards de dollars en 2021, soit une augmentation de 118 % par rapport à 3,4 milliards de dollars en 2020. Le montant record était presque le double les 4 milliards de dollars qui ont été investis en moyenne annuelle en Afrique entre 2016 et 2020, la flambée de la dette privée en Afrique reflète le développement plus large de la classe d’actifs à travers le monde, déclare Jo Fry, directeur des investissements et responsable du crédit intermédié chez British International Investment (BII), l’organisation britannique de financement du développement, « Si vous regardez le crédit privé sur les marchés plus développés, il est énorme, représentant plus de 1,2 milliard de dollars », a-t-elle déclaré. « En Afrique, il y a un gros besoin sur le marché. C’est un espace que les fonds de crédit privés peuvent facilement remplir et c’est pourquoi il se développe ».
Le pipeline de financement de l’Afrique est rempli de nombreuses lacunes, car les petites et grandes entreprises à travers le continent sont confrontées à des défis majeurs pour accéder au financement. Il est notoirement difficile pour les entreprises d’accéder à des financements auprès de prêteurs nationaux qui sont majoritairement averses au risque et préfèrent investir dans des actifs plus sûrs comme les obligations d’État.
