Les investisseurs se sont rués sur les marchés obligataires nationaux sud-africains, pariant sur la capacité du pays à poursuivre les réformes malgré les divisions politiques, mais la menace des tarifs douaniers et le potentiel de ralentissement de la croissance mondiale jettent une ombre négative, le pays le plus industrialisé d’Afrique dépend du soutien des investisseurs étrangers pour gérer sa dette et maintenir les coûts d’emprunt sous contrôle, même s’il est confronté à des défis structurels persistants, notamment des pannes de courant et des problèmes de gouvernance qui ont eu un impact sur ses actifs dans le passé.
« Nous considérons les récents développements de la politique commerciale américaine comme un risque important pour les perspectives de croissance et d’inflation », a déclaré à Yahoo Finance Thierry Larose, gestionnaire de portefeuille chez Vontobel Asset Management, qui détient des obligations d’État nationales.
« Nous considérons la faiblesse du dollar américain comme le seul soutien aux actifs locaux », a-t-il déclaré, l’intérêt des investisseurs pour les obligations locales s’est maintenu jusqu’à présent. Les données du Trésor montrent que les avoirs des non-résidents en obligations en monnaie locale ont augmenté de 25 % de janvier à mars ; Il s’agit du taux le plus élevé depuis octobre, les données de l’Institut de finance internationale montrent que l’Afrique du Sud a attiré 2,8 milliards de dollars d’entrées de titres à revenu fixe entre décembre et mars, contre des sorties en Asie et une situation plus mitigée dans les marchés émergents d’Europe et d’Amérique latine.
Dans le même temps, les obligations en monnaie forte de l’Afrique du Sud ont surperformé leurs homologues d’Afrique subsaharienne cette année, chutant de 1,5 %, contre une baisse de 3,3 % de l’indice africain plus large, les marchés sont passés de la morosité liée à l’incertitude politique à l’optimisme après les élections de mai dernier, qui ont forcé l’ANC à s’allier à des partis rivaux largement considérés comme favorables aux entreprises, mais les tensions au sein de la coalition ont éclaté au grand jour en février, lorsque l’ANC et l’Alliance démocratique se sont affrontés sur la fiscalité et la politique étrangère ; Ce qui a soulevé des doutes sur la capacité de la coalition à survivre.
